Peak XV, perusahaan ventura terbesar yang berfokus di India dan Asia Tenggara, mengurangi jumlah dananya dan menurunkan biaya karena berupaya untuk “menjadi lebih selaras” dengan mitra terbatasnya.
Perusahaan, yang mengumpulkan dana $2,85 miliar pada pertengahan tahun 2022, memberi tahu para pendukungnya pada Selasa malam bahwa mereka akan memotong $465 juta dari dana lama tahun 2022, menurut surat investor yang dilihat oleh TechCrunch.
Kelompok modal ventura ini, yang tetap menjadi yang terbesar di wilayah ini bahkan setelah pengurangan jumlah dana, sedang mengurangi pertumbuhan dan dana multi-tahapnya, sekaligus memangkas struktur ekonominya untuk kendaraan-kendaraan ini ke tingkat dasar sebesar 2% biaya manajemen dan 20 % membawa bunga, turun dari masing-masing 2,5% dan 30%.
Peak XV akan mempertahankan ketentuan untuk mengejar bunga yang dibawa hingga 30% setelah mencapai rasio distribusi terhadap modal disetor sebesar 3x, kata surat itu. Perekonomian dana benih dan dana yang berfokus pada usaha tetap tidak berubah.
Puncak XV tidak berkomentar.
Langkah ini terjadi lebih dari setahun setelah pemisahan Peak XV dari Sequoia. Perusahaan ventura terkenal ini mengatakan pihaknya memisahkan diri dari unitnya di Tiongkok dan India-Asia Tenggara untuk menghindari konflik dan kebingungan pasar di tengah ketegangan geopolitik antara Washington dan Beijing.
Keputusan Peak XV mencerminkan tren yang lebih luas dalam industri modal ventura, di mana banyak perusahaan telah mengurangi jumlah dana baru atau kesulitan untuk meningkatkan jumlah target mereka dalam beberapa tahun terakhir menyusul koreksi setelah kenaikan selama 13 tahun di sektor teknologi.
Alasan Peak XV berasal dari meningkatnya kekhawatiran mengenai lemahnya kinerja pasar publik di India dan kurangnya peluang skala usaha dalam waktu dekat. Mereka menulis dalam suratnya bahwa mereka tetap optimis mengenai kawasan ini dan perubahan yang dilakukan akan lebih menyelaraskan perusahaan dengan para pendukungnya.
Analis Macquarie baru-baru ini mencatat bahwa rasio harga terhadap pendapatan India mencapai sekitar 21 kali lipat, dibandingkan dengan 10 kali lipat untuk pasar negara berkembang secara keseluruhan, 14,5 kali untuk pasar global, 17 kali untuk Amerika Serikat, dan 8 kali untuk Tiongkok. India mencatat lebih banyak penawaran saham perdana (IPO) teknologi tahun ini dibandingkan Amerika Serikat
Peak XV memulai perjalanannya di India lebih dari satu dekade lalu. Perusahaan tersebut telah memperoleh keuntungan yang terealisasi dan belum terealisasi sebesar $10 miliar hingga saat ini, ungkapnya dalam surat tersebut. Sejak pemisahannya dari Sequoia tahun lalu, perusahaan ini telah menghasilkan sekitar $1,2 miliar, TechCrunch melaporkan minggu lalu.
Posisi dominan Peak XV di kawasan ini menuai pujian sekaligus kritik. Program Surge yang dijalankan oleh perusahaan ini, yang menawarkan persyaratan yang menguntungkan dan sumber daya yang luas bagi startup tahap awal, telah menjadi landasan peluncuran yang didambakan bagi startup muda di India dan Asia Tenggara, sedikit melampaui daya tarik penawaran Y Combinator.
Kelompok modal ventura ini awal tahun ini mengumumkan rencana dana abadi yang didukung oleh mitranya sendiri. Sejak awal, Peak XV telah mengumpulkan $9 miliar aset yang dikelola, dengan tambahan $2 miliar yang belum dikerahkan. Portofolionya mencakup lebih dari 400 perusahaan, termasuk lebih dari 50 unicorn dan sekitar 40 bisnis dengan pendapatan tahunan melebihi $100 juta.
Sejak tahun 2020, 15 perusahaan portofolionya telah terdaftar di pasar publik, melampaui dana ventura lainnya yang berfokus di India.
