Pasar saham AS telah memiliki perjalanan yang bergelombang sejak pemilihan Presiden Amerika Serikat Donald Trump pada bulan November.
Setelah mencapai rekor tertinggi setelah kemenangan Trump, saham AS telah menumpahkan triliunan dolar di tengah pengumuman bolak-balik yang memusingkan tentang tarif dan meningkatnya kekhawatiran resesi.
Sementara Trump telah mengecilkan turbulensi sebagai “periode transisi” sementara di jalan menuju ekonomi yang lebih kuat, pendukung dan kritikus presiden AS sama -sama berspekulasi tanpa bukti bahwa ia mungkin mencoba untuk menghancurkan pasar saham dengan sengaja.
Apa yang terjadi dengan pasar saham AS?
Kebijakan ekonomi Trump yang bimbang telah menciptakan ketidakpastian – sesuatu yang tidak disukai oleh investor.
Benchmark S & P500, yang melacak kinerja 500 perusahaan AS terbesar, telah kehilangan nilainya hampir $ 5 triliun dari puncaknya 19 Februari.
Pada 10 Maret, Nasdaq teknologi berat turun 4 persen-penurunan satu hari terburuk sejak September 2022.
Terlepas dari apakah Trump memainkan permainan panjang seperti yang ia klaim, sebulan terakhir “menonjol karena jumlah ketidakpastian dan berbagai bidang”, Tara Sinclair, direktur Pusat Penelitian Ekonomi Universitas George Washington, kepada Al Jazeera.
Indeks Ketidakpastian Kebijakan Ekonomi, yang diproduksi oleh Federal Reserve Bank of St. Louis berdasarkan liputan berita tentang masalah-masalah terkait kebijakan ekonomi, pada bulan Februari mencapai level tertinggi sejak puncak pandemi Covid-19 pada tahun 2020.
Indeks Ketidakpastian Kebijakan Ekonomi Global pada bulan Januari mencapai titik tertinggi dalam catatan terpisah dari Mei 2020.
Mengapa beberapa orang mengklaim bahwa Trump ingin menghancurkan pasar saham?
Ada beberapa teori yang tidak berdasar tentang mengapa Trump mungkin ingin menghancurkan pasar saham, tetapi kepala di antara mereka adalah bahwa ia berusaha membuatnya lebih mudah untuk melunasi utang nasional AS senilai $ 36 triliun dengan menurunkan suku bunga.
Sejak menjabat, Trump keduanya menyatakan keprihatinan tentang ukuran utang dan meminta Federal Reserve untuk menurunkan suku bunga.
Dalam sebuah wawancara baru -baru ini dengan Fox News, ia mengklaim bahwa “tidak ada yang pernah menjadi kaya ketika suku bunga tinggi, karena orang tidak dapat meminjam uang.”
Dengan hutang terhadap rasio produk domestik bruto (PDB) sekitar 120 persen, utang federal mendekati level tertinggi sejak akhir Perang Dunia II.
Juga mahal untuk melunasi – pemerintah AS tahun lalu menghabiskan lebih dari $ 1 triliun untuk pembayaran bunga saja.
Beberapa pendukung Trump telah mengklaim bahwa ia sengaja mencoba mendorong rasa sakit ekonomi untuk memaksa Federal Reserve untuk menurunkan suku bunga, yang akan membuatnya lebih murah untuk membiayai kembali utang nasional.
“Trump sedang membuat kecelakaan pasar saham. Pemerintah AS perlu membiayai kembali utang $ 7 triliun selama 6 bulan ke depan, ”Crypto Influencer dan investor Thomas Kralow, yang memiliki lebih dari 500.000 pengikut YouTube, mengatakan pada X minggu lalu.
“Trump tidak ingin ini dilakukan pada hasil 10 tahun saat ini. Inilah sebabnya mengapa dia membiarkan pasar saham turun sambil mendorong harga obligasi lebih tinggi, “kata Kralow, menambahkan ini akan menciptakan” rasa sakit jangka pendek, keuntungan jangka panjang “.
Sementara Federal Reserve membuat keputusan independen dari Gedung Putih dan Kongres AS, biasanya menurunkan biaya pinjaman selama kondisi ekonomi yang sulit untuk merangsang pertumbuhan.
Ketika suku bunga turun, pemerintah juga membayar hasil yang lebih rendah pada obligasi Treasury AS – pada dasarnya jenis pinjaman kepada pemerintah – dengan demikian mengurangi biaya bunga yang dibayarkan pada utang yang belum dibayar.
Jika hasil obligasi turun, pemerintah AS akan dapat membayar pembayaran bunga secara substansial lebih rendah atas hutang yang membutuhkan pembiayaan kembali, yang diperkirakan berjumlah sekitar $ 9 triliun pada tahun 2025, menurut perkiraan oleh Axel Funhoff, seorang profesor di Antwerp Management School di Belgia.
“Untuk bagian yang lebih baik dari satu dekade, AS mendapat manfaat dari suku bunga rendah secara historis. Tarif yang lebih rendah ini memungkinkan pemerintah untuk membiayai utangnya dengan harga sekitar 2,7 persen, ”kata Funhoff dalam sebuah pos LinkedIn pada bulan Januari.
Dibandingkan dengan era pinjaman murah itu, suku bunga saat ini jauh lebih tinggi: hasil pada obligasi treasury 10 tahun dan obligasi treasury 5 tahun masing-masing mencapai 4,3 persen dan 4 persen, pada hari Jumat.
Mengapa beberapa kritikus Trump mengatakan dia ingin 'membeli saus'?
Sebuah teori yang berbeda yang beredar di antara beberapa kritikus Trump menunjukkan bahwa ia dengan sengaja memalsukan pasar saham untuk menghargai dirinya sendiri dan para pendukungnya, termasuk investor Wall Street yang konservatif dan CEO Silicon Valley yang mendukung MAGA.
Para pendukung teori ini mengklaim bahwa Trump menginduksi pasar jatuh sehingga ia dan sekutunya dapat “membeli saus” – dengan kata lain, membeli saham dengan diskon sebelum pasar memantul kembali.
“[Trump] sengaja memanipulasi pasar saham…. Tarif menakut -nakuti, pasar turun teman -temannya yang kaya membeli penurunan, setelah itu tarif, pasar saham kembali, kata teman -teman kaya menjadi lebih kaya … dia perlu diselidiki, ”kata pengguna X Akasabrafella minggu lalu.
Jadi, apakah Trump benar -benar ingin pasar saham jatuh?
Sementara administrasi Trump telah mengecilkan kekacauan di pasar, itu belum memberikan indikasi bahwa ia sebenarnya ingin harga saham turun.
Memang, Trump di masa lalu sering membual tentang kinerja saham di arlojinya ketika pasar telah bullish.
Kathleen Brooks, pendiri perusahaan analisis pasar Minerva Analysis, mengatakan dia tidak percaya Trump sengaja berusaha menyebabkan pasar turun.
“Ekonomi AS memuncak pada bulan November dan sejak itu data ekonomi AS telah cenderung lebih rendah dan secara mengejutkan pada sisi negatifnya. Ini berarti bahwa pasar obligasi harus mengejar ketinggalan, ”kata Brooks kepada Al Jazeera, menambahkan bahwa aset lain seperti Bitcoin juga telah jatuh dari puncaknya.
“Bukan hal yang aneh bagi pasar untuk bergerak serempak seperti ini. Ini merusak pandangan bahwa gerakan di pasar Treasury adalah teori konspirasi. Sebaliknya, ada alasan mendasar yang baik untuk penurunan itu, ”katanya.
Beberapa analis pasar juga menyarankan bahwa pasar dinilai terlalu tinggi dan lama tertunda koreksi – Lingo Wall Street untuk penurunan lebih dari 10 persen dari puncaknya.
Investor legendaris Warren Buffett, yang pergerakan pasarnya diawasi erat karena rekornya selama beberapa dekade untuk mengungguli S&P 500, membuang setidaknya $ 134 miliar saham pada tahun 2024 dalam aksi jual yang secara luas ditafsirkan sebagai sinyal bahwa pasar berjalan terlalu panas.
