BBCDua tahun lalu, atas saran penasihat banknya, Rajesh Kumar mengeluarkan tabungannya – deposito tetap termasuk – dan bergeser ke reksa dana, saham dan obligasi.
Dengan booming pasar saham India, Mr Kumar, seorang insinyur yang berbasis di Bihar, bergabung dengan jutaan orang yang berinvestasi di perusahaan-perusahaan yang diperdagangkan secara publik. Enam tahun yang lalu, hanya satu dari 14 rumah tangga India yang menyalurkan tabungan mereka ke pasar saham – sekarang, itu satu dari lima.
Tapi ombak telah berbalik.
Selama enam bulan, pasar India telah meluncur ketika investor asing menarik diri, penilaian tetap tinggi, pendapatan melemah dan modal global bergeser ke Cina – menghapus nilai investor $ 900 miliar sejak puncak September mereka. Sementara penurunan dimulai sebelum pengumuman tarif Presiden AS Donald Trump, mereka sekarang telah menjadi hambatan yang lebih besar karena lebih banyak detail muncul.
Benchmark India Nifty 50 Saham Indeks, yang melacak 50 perusahaan publik teratas negara itu, berada di kekalahan beruntun terpanjang dalam 29 tahun, menurun selama lima bulan berturut -turut. Ini adalah kemerosotan yang signifikan di salah satu pasar dengan pertumbuhan tercepat di dunia. Pialang saham melaporkan bahwa aktivitas mereka telah turun sepertiga.
“Selama lebih dari enam bulan sekarang, investasi saya telah berada di merah. Ini adalah pengalaman terburuk dalam dekade terakhir yang telah saya investasikan di pasar saham,” kata Kumar.
Mr Kumar, 55, sekarang menyimpan sedikit uang di bank, setelah menggeser sebagian besar tabungannya ke pasar saham. Dengan 1,8 juta-rupee putranya ($ 20.650; £ 16.150) biaya perguruan tinggi kedokteran swasta yang jatuh tempo pada bulan Juli, ia khawatir tentang penjualan investasi dengan kerugian untuk menutupinya. “Setelah pasar pulih, saya berpikir untuk memindahkan uang kembali ke bank,” katanya.
Kegelisahannya mencerminkan jutaan orang India kelas menengah yang telah menuangkan ke pasar saham dari kota -kota besar dan kecil – bagian dari revolusi keuangan.
Rute investasi masuk adalah Rencana Investasi Sistematik (SIP), di mana dana mengumpulkan kontribusi bulanan tetap. Jumlah orang India yang berinvestasi melalui SIP telah melonjak melewati 100 juta, hampir tiga kali lipat dari 34 juta lima tahun lalu. Banyak investor pertama kali, terpikat oleh janji pengembalian tinggi, masuk dengan kesadaran risiko terbatas – sering kali dipengaruhi oleh gelombang media sosial “Finefluers” Pada platform seperti Instagram dan YouTube, sekantong campuran para ahli dan amatir.
Temui Tarun Sircar, seorang pensiunan manajer pemasaran, dan Anda mendapatkan sekilas investor baru India.
Ketika Dana Penyedia Publiknya – investasi bebas pajak yang didukung pemerintah – matang tahun lalu, ia mencari cara untuk mengamankan pensiunnya. Terbakar oleh kerugian pasar saham di masa lalu, ia beralih ke reksa dana – kali ini dengan bantuan penasihat dan pasar yang apung.
“Saya telah memasukkan 80% dari tabungan saya ke reksa dana, hanya menyimpan 20% di bank. Sekarang penasihat saya memperingatkan saya – jangan periksa investasi Anda selama enam bulan, kecuali jika Anda menginginkan serangan jantung!”
Untuk saat ini, Sircar tidak sepenuhnya yakin jika memindahkan dana pensiunnya ke pasar saham adalah keputusan yang tepat. “Aku tidak tahu dan percaya diri,” katanya dengan Candor yang masam. “Tidak tahu tentang apa yang terjadi dan mengapa pasar bereaksi seperti ini, namun percaya diri karena 'para ahli' Instagram membuat investasi terdengar seperti jalur cepat bagi jutaan orang. Pada saat yang sama, saya tahu saya mungkin terperangkap dalam jaringan penipuan dan hype.”
Sircar mengatakan dia tertarik ke pasar oleh acara TV hyping stocks dan obrolan bersemangat dalam kelompok WhatsApp. “Jangkar TV berbicara di pasar dan orang -orang di grup Whatsapp saya membanggakan tentang keuntungan pasar saham mereka,” katanya.
Di kompleks apartemennya yang luas, bahkan remaja mendiskusikan investasi – pada kenyataannya, selama permainan bulutangkis, seorang remaja memberinya tip panas tentang saham telekomunikasi. “Ketika kamu mendengar semua ini di sekitarmu, kamu mulai berpikir – mengapa tidak mencobanya? Jadi aku melakukannya, dan kemudian pasar jatuh.”
Tuan Sircar hidup dengan harapan. “Jari -jari saya disilangkan. Saya yakin pasar akan pulih, dan dana saya akan kembali berwarna hijau.”
ReutersAda orang lain yang telah mengambil lebih banyak risiko dan sudah kehilangan uang. Terpikat oleh video yang kaya-cepat, Ramesh (nama diubah), seorang pegawai akuntansi dari kota industri kecil di India barat, meminjam uang untuk berinvestasi dalam saham selama pandemi.
Terkait dengan influencer YouTube, ia menyelam ke dalam saham sen berisiko dan berdagang dalam turunan. Bulan ini, setelah kehilangan lebih dari $ 1.800 – lebih dari gaji tahunannya – ia menutup akun brokernya dan bersumpah dari pasar.
“Saya meminjam uang ini, dan sekarang kreditor mengejar saya,” katanya.
Ramesh adalah salah satu dari 11 juta orang India yang kehilangan gabungan $ 20 miliar dalam perdagangan futures dan opsi sebelum regulator melangkah masuk.
“Kecelakaan ini tidak seperti yang selama pandemi Covid,” kata penasihat keuangan Samir Doshi. “Saat itu, kami memiliki jalur yang jelas untuk pemulihan dengan vaksin di cakrawala. Tetapi dengan faktor Trump dalam permainan, ketidakpastian tampak – kami tidak tahu apa yang selanjutnya.”
Dipicu oleh platform digital, broker berbiaya rendah dan inklusi keuangan yang didorong pemerintah, investasi menjadi lebih mudah diakses-smartphone dan aplikasi yang ramah pengguna telah menyederhanakan partisipasi pasar, menarik audiens yang lebih muda dan lebih muda yang mencari alternatif untuk aset tradisional.
Di sisi lain, banyak investor India baru membutuhkan pemeriksaan realitas. “Pasar saham bukanlah sarang judi – Anda harus mengelola harapan,” kata Monika Halan, penulis dan pendidik keuangan. “Investasikan hanya dalam ekuitas yang tidak akan Anda butuhkan setidaknya selama tujuh tahun. Jika Anda mengambil risiko, pahami kerugiannya: Berapa banyak yang bisa saya kalah? Dapatkah saya kehilangan kerugian itu?”
Gambar gettyKecelakaan pasar ini tidak mungkin melanda kelas menengah India pada waktu yang lebih buruk. Pertumbuhan ekonomi melambat, upah tetap stagnan, investasi swasta telah lamban selama bertahun -tahun dan penciptaan lapangan kerja tidak mengimbangi. Di tengah tantangan -tantangan ini, banyak investor baru, terpikat oleh pasar yang meningkat, sekarang bergulat dengan kerugian yang tidak terduga.
“Dalam waktu normal, penabung dapat mengalami kemunduran jangka pendek, karena mereka memiliki pendapatan yang stabil, yang terus menambah tabungan mereka,” dicatat Aunindyo Chakravarty, seorang analis keuangan.
“Sekarang, kita berada di tengah-tengah krisis ekonomi besar-besaran untuk kelas menengah. Di satu sisi, peluang kerja kerah putih berkurang, dan kenaikan gaji rendah. Di sisi lain, inflasi nyata yang dihadapi oleh rumah tangga kelas menengah-yang bertentangan dengan inflasi ritel rata-rata yang dikompilasi oleh pemerintah-adalah kenangan tertinggi dalam kenangan tertinggi.
Penasihat keuangan seperti Jaideep Marathe percaya bahwa beberapa orang akan mulai mengeluarkan uang dari pasar dan memindahkan mereka ke setoran bank yang lebih aman jika volatilitas berlanjut selama enam hingga delapan bulan lagi. “Kami menghabiskan banyak waktu untuk memberi tahu klien untuk tidak melikuidasi portofolio mereka dan memperlakukan ini sebagai acara siklus.”
Tapi jelas, semua harapan tidak hilang – sebagian besar percaya bahwa pasar mengoreksi dirinya sendiri dari tertinggi sebelumnya.
Penjualan investor asing telah mereda sejak Februari, menunjukkan penurunan pasar mungkin mendekati akhirnya, kata pakar pasar veteran Ajay Bagga. Setelah koreksi, penilaian untuk banyak indeks pasar saham telah turun di bawah rata-rata 10 tahun mereka, memberikan beberapa kelonggaran.
Mr Bagga mengharapkan PDB dan pendapatan perusahaan untuk ditingkatkan, dibantu oleh hadiah pajak penghasilan $ 12 miliar di anggaran federal dan penurunan suku bunga. Namun, risiko geopolitik – konflik Timur Tengah dan Ukraina, dan rencana tarif Trump – akan membuat investor tetap berhati -hati.
Pada akhirnya, kehancuran pasar mungkin berfungsi sebagai pelajaran yang sulit bagi investor baru.
“Koreksi ini adalah panggilan bangun yang sangat dibutuhkan bagi mereka yang memasuki pasar hanya tiga tahun yang lalu, menikmati pengembalian 25%-itu tidak normal,” kata Ms Halan. “Jika Anda tidak memahami pasar, tetap pada setoran bank dan emas. Setidaknya Anda memiliki kendali.”
