Bradley Tusk, co-founder dan mitra pengelola di Tusk Venture Partners, mengatakan kepada TechCrunch dalam episode Equity hari ini bahwa VC seperti yang kita tahu sudah mati. Dan sudah selama empat tahun terakhir.
“Mungkin ada beberapa VC yang belum pernah saya dengar yang dibanjiri likuiditas beberapa tahun terakhir, tetapi kami belum mengembalikan $ 1 dalam modal kepada LPS kami dalam empat tahun,” kata Tusk.
VC telah mengalami beberapa tahun yang sulit berkat suku bunga yang lebih tinggi, penilaian startup yang hancur dari tertinggi 2021, dan terhalang transaksi IPO dan M&A.
Banyak investor telah menahan napas bagi Presiden Donald Trump untuk meremajakan lanskap VC dengan langkah-langkah deregulasi dan reformasi pajak pro-bisnis. Namun, ketidakpastian mengikuti perintah eksekutif yang memecahkan rekor Trump, perang dagang yang dipicu tarif, dan pembongkaran lembaga federal telah mengurangi lonjakan aktivitas VC yang diantisipasi.
Atau seperti yang dikatakan Tusk, “Saya hanya tidak tahu banyak ekonom serius yang berpikir perang dagang adalah ide yang baik untuk ekonomi siapa pun.”
Jadi Tusk membungkuk keluar dari model VC tradisional dan telah memutuskan untuk tidak mengumpulkan dana keempat. Sebaliknya, ia mengalihkan fokus ke model “ekuitas-untuk-layanan”, yang memungkinkan Tusk menerima ekuitas dengan imbalan membantu startup menavigasi lingkungan peraturan, komunikasi legislatif, dan pengadaan pemerintah.
Untuk Tusk, ekuitas-untuk-layanan kembali ke akarnya. Pada 2010, ketika ia baru saja meluncurkan perusahaan konsultan politiknya Tusk Strategies, apa yang saat itu merupakan perusahaan teknologi transportasi kecil yang disebut Uber mendaftar jasanya. Uber tidak memiliki uang tunai untuk membayarnya, jadi mereka menawarinya ekuitas. Tusk menghabiskan beberapa tahun ke depan “menjalankan kampanye di seluruh AS untuk melegalkan Uber dan berbagi perjalanan.”
Menciptakan kerangka kerja peraturan untuk teknologi yang mengganggu untuk menyelamatkan startup dari kematian oleh politik telah menjadi roti dan mentega Tusk selama bertahun -tahun, keahlian yang ia peroleh melalui peran sebelumnya sebagai manajer kampanye untuk ras walikota 2009 Michael Bloomberg dan wakil gubernur Illinois.
Semua “barang VC nyata,” seperti penggalangan dana dari LPS dan “kepatuhan, kursi dewan, konstruksi portofolio,” baru saja mulai terasa seperti gangguan dari jenis pekerjaan yang sebenarnya ia sukai.
Dan rasanya seperti jalan pintas untuk melakukan pekerjaan yang dia sukai, sementara masih benar -benar menghasilkan lebih banyak uang daripada yang bisa dia hasilkan sebagai investor usaha klasik.
“Ketika saya menyadari bahwa saya bisa dengan mudah mendapatkan tabel topi dan mendapatkan ekuitas dari startup yang saya sukai sebagai imbalan atas keahlian saya, model tradisional tidak masuk akal,” kata Tusk.
“Saya benar-benar menghasilkan lebih banyak uang ketika saya berada dalam layanan ekuitas-untuk-layanan karena meskipun ada lebih sedikit pengaruh daripada yang ada pada pemeriksaan usaha, Anda menyimpan 100% dari hasil,” katanya. “Sedangkan dalam usaha tradisional, saya harus mengembalikan modal investasi kepada investor. Saya harus membayar biaya, maka saya harus memberi mereka 80 sen pada dolar,” katanya.
Tusk Venture Partners akan terus mendukung perusahaan portofolio yang ada sampai siklus hidup dana berakhir pada tahun 2031.
