Apakah AS menuju resesi di bawah Trump?

Selama kampanye pemilihannya tahun lalu, Donald Trump berjanji kepada orang Amerika bahwa ia akan mengantarkan era baru kemakmuran.

Sekarang dua bulan memasuki masa kepresidenannya, dia melukis gambar yang sedikit berbeda.

Dia telah memperingatkan bahwa akan sulit untuk menurunkan harga dan masyarakat harus siap untuk “gangguan kecil” sebelum dia dapat membawa kembali kekayaan ke AS.

Sementara itu, para analis mengatakan kemungkinan penurunan meningkat, menunjuk pada kebijakannya.

Jadi, apakah Trump akan memicu resesi dalam ekonomi terbesar di dunia?

Di AS, resesi didefinisikan sebagai penurunan kegiatan ekonomi yang berkepanjangan dan meluas yang biasanya ditandai dengan lompatan pengangguran dan jatuh dalam pendapatan.

Paduan suara analis ekonomi telah memperingatkan dalam beberapa hari terakhir bahwa risiko skenario semacam itu meningkat.

Sebuah laporan JP Morgan menempatkan peluang resesi sebesar 40%, naik dari 30% pada awal tahun, memperingatkan bahwa kebijakan AS “memiringkan dari pertumbuhan”, sementara Mark Zandi, kepala ekonom di analitik Moody, meningkatkan peluang dari 15% menjadi 35%, mengutip tarif.

Perkiraan datang sebagai S&P 500, yang melacak 500 perusahaan terbesar di AS tenggelam dengan tajam. Sekarang telah jatuh ke level terendah sejak September dalam tanda ketakutan tentang masa depan.

Gejolak pasar sebagian didorong oleh kekhawatiran tentang pajak baru atas impor, yang disebut tarif, yang telah diperkenalkan Trump sejak ia menjabat.

Dia telah mencapai produk dari tiga mitra dagang terbesar Amerika dengan tugas -tugas baru, dan mengancam mereka secara lebih luas dalam gerakan yang diyakini para analis akan menaikkan harga dan mengekang pertumbuhan.

Trump dan penasihat ekonominya telah memperingatkan publik untuk bersiap untuk beberapa rasa sakit ekonomi, sambil tampaknya memberhentikan Kekhawatiran pasar – perubahan yang nyata dari masa jabatan pertamanya, ketika ia sering mengutip pasar saham sebagai ukuran keberhasilannya sendiri.

“Akan selalu ada perubahan dan penyesuaian,” katanya minggu lalu, sebagai tanggapan terhadap permohonan dari bisnis untuk kepastian yang lebih besar.

Postur telah meningkatkan kekhawatiran investor tentang rencananya.

Goldman Sachs pekan lalu menaikkan taruhan resesi dari 15% menjadi 20%, dengan mengatakan itu melihat perubahan kebijakan sebagai “risiko utama” bagi perekonomian. Tapi itu mencatat bahwa Gedung Putih masih memiliki “opsi untuk menarik kembali jika risiko penurunan mulai terlihat lebih serius”.

“Jika Gedung Putih tetap berkomitmen pada kebijakannya bahkan dalam menghadapi data yang jauh lebih buruk, risiko resesi akan meningkat lebih jauh,” analis perusahaan memperingatkan.

Bagi banyak perusahaan, tanda tanya terbesar adalah tarif, yang menaikkan biaya untuk bisnis AS dengan memberikan pajak pada impor. Ketika Trump mengungkap rencana tarif, banyak perusahaan sekarang menghadapi margin keuntungan yang lebih rendah, sambil menunda investasi dan mempekerjakan ketika mereka mencoba mencari tahu seperti apa masa depan nantinya.

Investor juga khawatir tentang pemotongan besar untuk tenaga kerja pemerintah dan pengeluaran pemerintah.

Brian Gardner, Kepala Strategi Kebijakan Washington di Bank Investasi Stifel, mengatakan bisnis dan investor menganggap Trump bermaksud tarif sebagai alat negosiasi.

“Tapi apa yang ditandatangani oleh presiden dan kabinetnya sebenarnya adalah kesepakatan yang lebih besar. Ini adalah restrukturisasi ekonomi Amerika,” katanya. “Dan itulah yang telah mengemudi pasar dalam beberapa minggu terakhir.”

Ekonomi AS sudah mengalami perlambatan, direkayasa sebagian oleh bank sentral, yang telah menjaga suku bunga lebih tinggi untuk mencoba mendinginkan aktivitas dan menstabilkan harga.

Dalam beberapa minggu terakhir, beberapa data menunjukkan pelemahan yang lebih cepat.

Penjualan ritel turun pada bulan Februari, kepercayaan diri – yang telah muncul setelah pemilihan Trump pada beberapa survei konsumen dan bisnis – telah jatuh, dan perusahaan termasuk maskapai besar, pengecer seperti Walmart dan Target, dan produsen memperingatkan pistol.

Beberapa analis khawatir penurunan pasar saham dapat memicu klemdown lebih lanjut dalam pengeluaran, terutama di antara rumah tangga berpenghasilan lebih tinggi.

Itu dapat memberikan pukulan besar pada ekonomi AS, yang didorong oleh pengeluaran konsumen dan telah tumbuh semakin tergantung pada rumah tangga yang lebih kaya, karena keluarga berpenghasilan rendah menghadapi tekanan dari inflasi.

Kepala bank sentral AS, Jerome Powell, menawarkan jaminan dalam pidatonya minggu lalu, mencatat bahwa sentimen bukan indikator perilaku yang baik dalam beberapa tahun terakhir.

“Meskipun tingkat ketidakpastian yang meningkat, ekonomi AS terus berada di tempat yang baik,” katanya.

Tetapi ekonomi AS saat ini sangat terkait dengan seluruh dunia, memperingatkan Kathleen Brooks, direktur penelitian di XTB.

“Fakta bahwa tarif dapat mengganggu hal itu pada saat yang sama bahwa ada tanda -tanda bahwa ekonomi AS tetap melemah .. benar -benar memicu kekhawatiran resesi,” katanya.

Kegelisahan di pasar saham tidak semua tentang Trump.

Investor sudah gelisah tentang kemungkinan koreksi, setelah keuntungan besar selama dua tahun terakhir, didorong oleh pertukaran yang tajam dalam saham teknologi yang dipicu oleh optimisme investor tentang kecerdasan buatan (AI),

Pembuat chip Nvidia, misalnya, melihat harga sahamnya melonjak dari kurang dari $ 15 pada awal 2023 menjadi hampir $ 150 pada bulan November tahun lalu.

Jenis kenaikan itu telah menggerakkan perdebatan tentang “gelembung AI” – dengan investor yang waspada tinggi untuk tanda -tanda itu meledak, yang akan berdampak besar pada pasar saham, terlepas dari dinamika dalam ekonomi yang lebih luas.

Sekarang, dengan pandangan ekonomi AS menjadi gelap, optimisme tentang AI semakin sulit untuk dipertahankan.

Analis teknologi Gene Munster dari Deepwater Asset Management menulis di media sosial minggu ini bahwa optimismenya telah “mengambil langkah mundur” karena peluang resesi meningkat “secara terukur” selama sebulan terakhir.

“Intinya adalah bahwa jika kita memasuki resesi, akan sangat sulit bagi perdagangan AI untuk melanjutkan,” katanya.