Perusahaan rintisan di seluruh dunia menghadapi tantangan selama beberapa tahun terakhir saat mencoba keluar, karena faktor-faktor seperti pasar IPO yang membeku dan berkurangnya daya tarik bagi pembeli. Selain itu, transaksi merger dan akuisisi (M&A) besar menghadapi pengawasan regulasi yang lebih ketat, khususnya yang melibatkan Big Tech atau konglomerat bernilai miliaran dolar.
Khususnya, penurunan investasi ventura dalam ekosistem startup mana pun sering kali dapat dikaitkan dengan kurangnya volume dan nilai penjualan. Di Afrika, misalnya, jumlah penjualan M&A mencapai puncaknya di angka 44 pada tahun 2021, ketika benua tersebut menarik hampir $6 miliar modal ventura. Namun, pada tahun 2022, jumlah penjualan turun menjadi 29, bersamaan dengan penurunan investasi modal ventura menjadi lebih dari $3 miliar.
Meskipun menghadapi tantangan ini, investor lokal tetap optimis, dan mengatakan bahwa aktivitas M&A pada akhirnya akan meningkat karena para pendiri dan investor mencari likuiditas di pasar yang semakin sulit.
“Kami akan terus melihat sedikit penjualan saham (IPO) pada tahun 2024, mengingat banyak perusahaan mengurangi pertumbuhan untuk menyesuaikan diri dengan berkurangnya ketersediaan modal. Namun, kami kemungkinan akan melihat lebih banyak konsolidasi dan aktivitas M&A karena perusahaan yang kekurangan modal berupaya mendapatkan keuntungan dari nilai yang telah mereka ciptakan pada platform yang lebih besar,” kata mitra TLcom Capital Andreata Muforo kepada TechCrunch dalam sebuah wawancara tahun lalu.
Namun, perdebatan masih berlanjut apakah ekosistem teknologi Afrika telah memenuhi harapan atau berkinerja buruk terkait hasil keluar (M&A dan IPO) relatif terhadap modal ventura yang diinvestasikan: lebih dari $20 miliar. Satu perspektif berpendapat bahwa jumlah keluar tidak membenarkan suntikan modal, sementara lain menekankan bahwa bahkan beberapa keluarnya yang penting pun patut dipuji mengingat ekosistemnya yang relatif muda.
Expensya merupakan salah satu kisah sukses Afrika yang menonjol, menunjukkan potensi keuntungan yang signifikan bahkan dalam ekosistem teknologi yang masih muda dan sedang berkembang. Setelah mengumpulkan sedikit lebih dari $20 juta, perusahaan rintisan manajemen biaya yang berbasis di Tunis dan Paris ini diakuisisi oleh perusahaan ekuitas swasta Medius, yang menghasilkan pencairan dana sebesar $10 juta untuk karyawannya. Menurut PitchBook, penjualan saham tersebut dinilai 1,5 kali lipat dari valuasi terakhirnya yang dilaporkan sebesar $83 juta.
Akuisisi ini sangat penting dalam konteks ekosistem teknologi Afrika, di mana ketentuan transaksi M&A sering kali diselimuti kerahasiaan. Kurangnya transparansi seputar transaksi ini membuat sulit untuk mengukur kinerja sebenarnya dari sektor teknologi di benua itu. Namun, ketika rincian diungkapkan atau ditemukan, seperti dalam kasus Expensya, hal itu memberikan wawasan berharga yang membantu menginformasikan strategi penilaian dan penetapan harga, yang memungkinkan para pemangku kepentingan untuk lebih menyelaraskan harapan mereka.
Saat kami terus memantau pertumbuhan ekosistem teknologi Afrika, penting untuk menyoroti dan menganalisis akuisisi terbesar yang diungkapkan. Penjualan yang penting ini, yang sering diungkapkan, menawarkan pemahaman yang lebih jelas tentang kemajuan dan potensi benua ini dalam memberikan nilai melalui aktivitas M&A.
InstaDeep
Didirikan oleh Karim Beguir dan Zohra Slim pada tahun 2014, perusahaan rintisan AI perusahaan InstaDeep menggunakan teknik pembelajaran mesin yang canggih untuk menghadirkan AI ke aplikasi dalam lingkungan perusahaan. Perusahaan rintisan yang berbasis di Tunis dan Paris ini mengumpulkan lebih dari $108 juta dari para investor, termasuk BioNTech, Alpha Intelligence Capital, Endeavor Catalyst, dan Google.
- Pengakuisisi: BioNTech (2023)
- KELUAR: €500 juta ($550 juta) dalam bentuk tunai dan saham.
Kami telah mendengar
Drew Durbin dan Lincoln Quirk mendirikan Sendwave pada tahun 2014 untuk menawarkan layanan transfer uang dari negara-negara di Amerika Utara dan Eropa ke negara-negara di pasar berkembang: Afrika, Asiadan Amerika. Sendwave yang didukung YC mengumpulkan lebih dari $15 juta dari Founders Fund, Khosla Ventures, Serena Ventures, dan Partech.
- Pengakuisisi: Zepz (2020)
- KELUAR: $500 juta dalam bentuk tunai dan saham.
Yang Utama
MainOne adalah penyedia solusi konektivitas dan pusat data yang melayani klien dari perusahaan teknologi hingga penyedia layanan cloud di seluruh Afrika Barat, khususnya Nigeria, Ghana, dan Pantai Gading. Didirikan oleh Funke Opeke pada tahun 2010, anak perusahaan Equinix yang berkantor pusat di Lagos mengumpulkan lebih dari $200 juta dalam bentuk ekuitas dan utang sebelum diakuisisi.
Grup DPO
Eran Feinstein mendirikan gateway pembayaran DPO Group pada tahun 2006. Perusahaan fintech yang berkantor pusat di Nairobi dan Cape Town ini menyediakan layanan pembayaran kepada ribuan pedagang di berbagai negara Afrika. Perusahaan ini berhasil mengumpulkan lebih dari $15 juta dari Apis Partners dan investor lainnya.
- Pengakuisisi: Jaringan Internasional (2020)
- KELUAR: $291 juta dalam bentuk tunai dan saham ($228,6 juta tunai).
Tumpukan gaji
Shola Akinlade dan Ezra Olubi meluncurkan Paystack yang berbasis di Lagos pada tahun 2015 sebagai platform pemrosesan pembayaran bagi pedagang Afrika untuk menerima pembayaran daring melalui kartu debit dan transfer bank langsung. Startup yang didukung YC tersebut — yang bisa dibilang merupakan yang pertama di benua itu yang lulus dari akselerator tersebut — mengumpulkan lebih dari $12 juta dari Stripe, Visa, Tencent, dan Ingressive Capital.
Pengakuisisi: Garis (2020)
KELUAR: $200 juta+ tunai dan saham.
Biaya
Expensya, yang didirikan oleh Karim Jouini dan Jihed Othmani, menyediakan solusi kartu pembayaran cerdas untuk mengotomatiskan pengelolaan pengeluaran bagi bisnis di seluruh Eropa. Perusahaan perangkat lunak yang berbasis di Tunis ini memperoleh $25 juta dari Bpifrance, ISAI, dan Silicon Badia.
- Pengakuisisi: Sedang (2023)
- KELUAR: ~$120 juta+ tunai dan saham, menurut sumber.
Kami mendirikan
Fundamo yang berkantor pusat di Cape Town adalah platform yang menyediakan layanan keuangan seluler, termasuk pembayaran antar-orang, isi ulang pulsa, pembayaran tagihan, dan layanan perbankan tanpa kantor cabang, kepada konsumen yang tidak memiliki rekening bank dan yang memiliki rekening bank terbatas. Perusahaan teknologi finansial ini, yang didirikan oleh Hannes van Rensburg pada tahun 2000, mengumpulkan $5 juta dari investor Afrika Selatan, termasuk Knife Capital.
Ruang Bayar
Bruce, Clyde, Warren Clark, dan George Karageorgiades mendirikan PaySpace yang berkantor pusat di Johannesburg pada tahun 2007 sebagai platform penggajian dan SDM berbasis cloud untuk menyederhanakan proses penggajian dan prosedur pencadangan. Perusahaan rintisan yang berdiri sendiri ini pertama kali memperoleh modal ventura yang tidak disebutkan namanya tahun lalu dari penyedia solusi pembayaran lokal Netcash sebelum diakuisisi.
- Pengakuisisi: Bagikan (2024)
- KELUAR: ~$100 juta+ uang tunai dan saham.
